事件:
国网公告“电动汽车充换电设备2014年第二批”、“2014年高速公路城际快充网络建设”集采中标候选人。从市场份额来看,国网系外的公司在第二批集采中表现抢眼,国网系公司包揽城际快充网络建设招标。
点评:
国网第2批充电设备集采-网外企业表现抢眼
国网2014年第2批电动车充电设备集采,共招标6527.81万W,其中交流1674.86万W,直流4852.95万W。
本次中标共12家企业入围,相较第一批,中标企业增加了:杭州奥能电源设备、北京华商三优新能源、深圳奥特迅、珠海泰坦、北京和信瑞通5家公司。在第一批中标的2家企业本次未能中标:国电通、优科新能源。
对于中标金额,我们测算假设如下,交流均价:0.57元/W。直流均价:400V:基本采用1.35元/W;450-500V:1.89元/W;680-750V:1.56元/W。
经测算,本次充电设备招标金额近9000万元,国网系外的公司表现抢眼-金宏威中标1269.33万元,市占率第一达14.27%;奥能电源中标1097.16万元,市占率12.33%;华商三优中标1004.99万元,市占率11.30%;万马股份的子公司-万马新能源中标983.75万元,市占率11.06%。
国网第2批换电系统集采-鲁能中标
国网本次换电系统招标1套,山东鲁能中标,我们预测金额约5500万元。
国网高速城际快充网络建设-国网系公司包揽
国网2014年高速公路城际快充网络建设,共招标4150万W,均为500V,250A直流充电设备。
对于中标份额,我们测算假设如下:产品均价:5.45元/W。
经测算,本次高速城际快充网络建设共招标近2.3亿元,由三家国网系公司包揽:许继电气中标约1.09亿元,市场份额48.19%;国网普瑞特中标约6540万元,市场份额28.92%;国电南瑞中标约5177.5万元,市场份额约22.89%。
投资建议
从两项集采的中标情况来看:
(1)国网系外公司在第二批集采中表现抢眼,建议关注万马股份,该公司在第一批充电设备集采中亦有中标。万马在稳固电缆业务的基础上,积极拓展电动车充电设备、分布式光伏业务。详见我们前期发布的报告《万马电缆:电缆、光伏、充电桩齐发展》。
(2)国网系公司包揽城际快充招标,建议国电南瑞、许继电气。受国网审计影响,国网系公司前期股价下调明显,我们预计在7月份审计结束之后,国网系公司将迎来估值反弹。
风险提示。充换电设备投资低于预期。
微信客服
